Családi vállalkozás eladása: mitől függ a sikeres tranzakció?

A vállalatok értékét nemcsak a bevétel vagy az EBITDA mértéke határozza meg, hanem például a stratégiai tervezés minősége, a vezetői struktúra és a megfelelő kockázatkezelés is. Egy eladásra kínált cég valós piaci értékét a befektetők igazolják vissza, és ez sok esetben eltérhet a tulajdonosok elképzeléseitől. Az értékteremtés és a cégépítés nem csupán a profit növelésére irányul, hanem ilyenkor a hosszú távú stabilitás is hangsúlyosan előtérbe kerül, hiszen ez a piacon való megmaradást szavatolja.

A K&H családi vállalatok klubbeszélgetésén a szakértők rámutattak: a cégeladások sikeréhez elengedhetetlen a hosszú távú növekedést garantáló, folyamatos fejlesztés. A befektetők számára ez ugyanolyan sokat nyom a latban az eladó cégek értékének meghatározásánál, mint az EBITDA. Emellett nézik a kockázatkezelést és a stratégiai képességek fejlesztésének lehetőségét is. Ezek olyan tényezők, amelyek – ha jól működnek – akár 20–25 százalékkal is megnövelhetik a vállalat piaci értékét. Nagyon is célirányosan kell tehát foglalkozni egy olyan családi céggel, amit tulajdonosa értékesíteni szeretne.

A tranzakciós folyamatok igencsak bonyolultak és sok esetben hosszadalmasok, gyakran több hónapot, sőt akár éveket is igénybe vehetnek. Az eladás előtt álló vállalkozásoknak érdemes felkészülniük erre az átmeneti, tranzakciós időszakra is. Nem dőlhetnek hátra, ez idő alatt is tudatosan kell építkezniük, hogy megőrizzék, sőt adott esetben még növeljék is cégük piaci értékét. Ezt a folyamatot segíthetik például a menedzsmenti struktúra folyamatos monitorozásával, független felsővezetés és előre meghatározott jövőkép kialakításával, valamint az adminisztrációs folyamatok rendszerezésével.

„A cégértékesítést a lakáseladáshoz tudnám hasonlítani. Az ingatlanosok szerint nagyon nagy jelentősége van annak, hogy egy lakást vagy házat hogyan dobnak piacra. Gyakran szakértők bevonását is javasolják, amire még egy iparág is létrejött: a lakás stunning. Ugyanez igaz a cégekre is. Pontosan ismerni kell a vevők, befektetők aktuális igényeit ahhoz, hogy egy vállalkozást jól lehessen értékesíteni. Jelenleg a legfontosabbnak azt látjuk, hogy olyan menedzsmentet állítsanak fel, ami képes végrehajtani a jövőbeli növekedési terveket és tud alkalmazkodni a piaci változásokhoz. A középvezetők bevonása mindenképp szükséges ahhoz, hogy a vállalatok stabilitása és értéke fenntartható legyen. Ezek a lépések nagyban hozzájárulnak ahhoz, hogy a cégek ne „csak” sikeresek, hanem értékesek is legyenek, ami egy tranzakció alkalmával elsődleges szempont az eladói és a vevői oldalon egyaránt” – mondta el Ékes Ákos, a K&H Bank vállalati üzletfejlesztési igazgatója, a K&H családi vállalatok központ vezetője.

A siker titka: stratégia, struktúra és jövőkép

A pénzügyi mutatókon kívül tehát a jövőre vonatkozó vízió és a vállalati struktúra határozza meg legjobban egy cég értékét. Vég Ottó, a magyar tulajdonú családi cégek stratégiai tanácsadója, a 3rdGEN Zrt. tulajdonosa szerint a cégek csak akkor tudják megállni a helyüket a piacon, ha tudatosan, jól strukturáltan és átláthatóan építik fel a működésüket, és a középvezetői szint is megfelelően felkészült a jövő kihívásaira. A jövőkép eléréséhez megfogalmazott vállalati stratégia, és az ennek megvalósítására képes, felkészült, elkötelezett management és szervezet határozza meg, azt, hogy milyen versenyelőnnyel bírnak és hogyan alakítják a jövőt.

A következő években az új generációs vezetők pozícióba kerülése és a tudatos vállalati struktúrák kialakítása lesz célkeresztben. Ezek alapvetően határozzák meg, hogy milyen értéken kelhet el egy vállalkozás. A tudatos tervezés és a középvezetői szint erősítése nemcsak a vállalat belső működését javítja, hanem a cégek piaci értékesítését is – szűrhető le a K&H családi vállalatok klubsorozat résztvevőinek tapasztalatai alapján.